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Ainda estava muito longe, mas eu meio que percebi que ‘2028’ seria o fim à vista da violenta crise de fornecimento de memória. No entanto, o CEO da SK hynix, Kwak Noh-Jung, avalia que devemos ter muita sorte.
“Prevemos que o próximo ano será o pior ano da história da indústria do ponto de vista da oferta”, disse Kwak recentemente à Reuters. Não apenas 2027 aparentemente será ainda pior, mas Kwak também prevê que a situação não melhorará por anos além da data de 2028 que eu estava segurando, quando SK hynix, Micron e Samsung estão prontos para concluir a expansão de capacidade.
“A procura dos nossos clientes continua a aumentar, enquanto a nossa capacidade tem limitações”, disse Kwak, “Ainda prevemos que a procura dos clientes permanecerá superior à nossa capacidade de fornecimento mesmo depois de 2030. Mas estamos a fazer o nosso melhor para resolver o problema”.
A empresa também começou a ser negociada na Nasdaq na sexta-feira passada, com uma megalistagem de ações nos EUA que teve uma oferta sete vezes maior. A SK hynix disse então que deseja usar o capital resultante para pelo menos mais dois projetos de construção na Coreia do Sul: um centro de fabricação em Yongin, bem como uma instalação de embalagem avançada em Cheongju.
Kwak também disse que a empresa está considerando uma série de outros locais globais para futuros investimentos na fabricação de wafers. Ele disse: “Os EUA, o Japão e o Sudeste Asiático estão todos sob consideração. Nada foi decidido ainda. Estamos avaliando qual local pode oferecer a maior vantagem comercial”.
O mercado de ações de tecnologia ainda é incrivelmente volátil; enquanto as ações da SK hynix subiram 13,3%, para US€ 168,85, na tarde de sexta-feira na Nasdaq, as ações da empresa despencaram 15% em Seul na segunda-feira. Segundo a Reuters, isso marca o maior declínio diário da empresa em quase 20 anos. Quanto às ações da empresa listadas nos EUA divulgadas na manhã de segunda-feira, elas caíram 9,2%, para US€ 152,50.
O que explica esse mergulho? Por um lado, os analistas dizem que os recentes investimentos multibilionários da Coreia do Sul na indústria de chips de IA, além de todas as outras construções de expansão de capacidade que mencionei anteriormente, aumentaram a ansiedade dos investidores de que a oferta limitada de memória possa cair para um excesso de oferta nos próximos anos. Jing Jie Yu, analista de ações da Morningstar, disse: “Nosso cenário base aqui é que a nova capacidade em 2027 e 2028, que surgirá para valer, melhorará a dinâmica da oferta, levando assim à erosão dos preços”.
Além disso, a bolha da IA parece um pouco tensa. A diretora da Morningstar, Lorraine Tan, disse: “Apesar da aceleração da adoção da inteligência artificial, a monetização permanece incerta e a rentabilidade dos principais intervenientes, como a OpenAI, parece estar sob pressão. O financiamento também está a mudar para dívida ou capital próprio, levantando preocupações sobre a sustentabilidade dos atuais níveis de gastos”.
Por outras palavras, sim, a indústria está a consumir toda a memória, mas se os gastos com IA não conseguirem obter um retorno sensato sobre esse investimento, ou se a construção do centro de dados se acalmar, a bolha poderá rebentar e haverá muito menos procura de todo esse silício.
