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Muitas vezes parece que não há luz no fim do túnel da crise de memória. Essa não é apenas minha opinião; foi o que me foi dito há alguns meses pelo CEO da Maingear, Wallace Santos. Mas os analistas de Bernstein previram algo bastante positivo para a DRAM no final de 2028, desde que você consiga aguentar por tanto tempo.
Conforme observado pelo analista de tecnologia Jukan05, os analistas de pesquisa da Bernstein fizeram recentemente estimativas financeiras para as margens da SK Hynix nos próximos anos. Para quem não sabe, a SK hynix é um dos maiores fabricantes de memória do momento (ao lado da Samsung e da Micron) e ganhará muito dinheiro com a crise de memória em pleno andamento.
Bernstein estima que a margem bruta da SK hynix em DRAM (porcentagem da receita após a retirada do custo das mercadorias) chegará a 90,9% no segundo trimestre de 2026 e chegará a 92,7% no quarto trimestre deste ano. Para acompanhar isso, Bernstein acredita que o ASP (preço médio de venda) chegará a US€ 1,85 por GB, o que é mais de três vezes o que era em 2025.
Tudo isto para dizer que, durante o resto de 2026, Bernstein estima que o preço da DRAM só aumentará. Os analistas de pesquisa acreditam que atingirá um pico de US€ 2,23 por GB (quase cinco vezes maior do que em 2025) até o final de 2027, com uma margem bruta de 94%.
No entanto, também há algumas boas notícias em potencial. Bernstein também estima que 2028 verá um declínio na margem bruta e no ASP, com a expectativa de que a SK hynix fique em 86,4% ainda muito saudáveis, com um ASP de US€ 1,05 por GB. Isso representa uma queda de mais de 50% em relação ao ano anterior e apenas um aumento de quase 100% em relação a 2025.
Bernstein estima que a margem bruta DRAM da SK hynix no segundo trimestre atingirá 90.9%… pic.twitter.com/bC25hqTv5a3 de julho de 2026
A receita da NAND também recebeu projeções semelhantes de Bernstein, com a previsão de uma queda de US€ 0,32 por GB no final de 2027 para US€ 0,1 por GB no final de 2028. Isso significa que, de acordo com as estimativas de Bernstein, o final de 2028 será um momento melhor para comprar a memória e o armazenamento em seu equipamento do que os próximos dois anos.
Se isso é uma ilusão, ninguém sabe, mas certamente sou um pouco cético em relação às especificidades dessa afirmação. Qualquer tipo de queda seria boa para os consumidores, mas tanto a NAND quanto a DRAM parecem destinadas a uma grande queda, de acordo com Bernstein. A SK hynix certamente parece destinada a aumentar a produção no futuro, investindo mais de US€ 60 bilhões em fábricas de chips na Coreia do Sul, e pretende triplicar a produção de chips até 2034, mas a SK hynix e a Samsung estão ambas preparadas para aumentar constantemente a produção para “minimizar o risco de excesso de oferta”.
Leva tempo construir as fábricas necessárias para aumentar a produção, e estas empresas não parecem estar a investir neles todos os seus fundos. Dito isto, ainda estão a investir muito dinheiro na produção futura.
O problema aqui é que, mesmo que a oferta de DRAM consiga acompanhar a procura nos próximos dois anos (o que é um grande “se”), não há garantia de que os preços irão cair repentinamente como resultado. Parece provável que, em vez disso, diminuam lentamente ao longo do tempo. E isso antes de considerar se a indústria de IA continuará ou não a se expandir até lá, ou como coisas como o lançamento dos próximos consoles da Sony e da Microsoft impactarão a oferta ao consumidor. Para o bem do meu equipamento, espero que Bernstein esteja certo e que o meu ceticismo seja injustificado.
